Wat zijn de verschillende soorten kapitaalstructuurtheorie?

De kapitaalstructuur van een bedrijf is de financiële structuur minus de huidige verplichtingen, waardoor de mix van langetermijnfinanciering van het bedrijf achterblijft.Kapitaalstructuur bestaat uit vaste activa, zoals schulden, permanente bedrijven en langetermijninvesteringen.Hoe permanente financiering te structureren is de primaire focus van verschillende soorten kapitaalstructuurtheorie.Deze theorieën omvatten de onafhankelijkheidshypothese, de afhankelijkheidshypothese en verschillende gematigde theorieën die in evenwicht zijn tussen onafhankelijkheid en afhankelijkheid.

De meeste bedrijven streven ernaar een optimale kapitaalstructuur te bereiken, een mix van financieringsbronnen die de kosten van het verhogen van kapitaal minimaliseert om nieuwe ondernemingen te financieren.Optimale theorie van de kapitaalstructuur is uniek voor elk bedrijf, dus verschillende bedrijven abonneren zich op verschillende theorieën.Financiële analisten gebruiken een aantal elementen bij het bepalen van de kapitaalstructuur.Deze omvatten vaak gewone aandelenwaarden, verwachte contante dividenden, eigen vermogen, schulden en inkomsten.

De theorie van de onafhankelijkheidscapitoolstructuur wordt over het algemeen beschouwd als een extreme hypothese.Deze positie komt uit dat de kapitaalkosten van een bedrijf en de gewone aandelenkoersen onafhankelijk zijn van de keuze van het bedrijf voor financiële hefboomwerking.Volgens de onafhankelijkheidstheorie kan geen enkele hoeveelheid schuldfinanciering de prijs van de aandelen van het bedrijf beïnvloeden.Om activa en verplichtingen onder dit systeem vast te leggen, gebruiken accountants een waarderingsbenadering die bekend staat als netto bedrijfsinkomsten of NOI.

Afhankelijkheidshypothese is het tegenovergestelde van de theorie van de onafhankelijkheidskapitaalstructuur en wordt meestal ook als een extreem idee beschouwd.Deze theorie veronderstelt dat grotere financiële hefboomwerking voor onbepaalde tijd de kapitaalkosten van het bedrijf verlaagt.Er wordt aangenomen dat markttrends de verwachte inkomsten van de gewone aandeelhouder kapitaliseren of korting maken met betrekking tot de vraag naar de aandelen van het bedrijf.De inkomsten worden synoniem met netto -inkomsten en accountantswaarde met behulp van deze netto -inkomsten of NI -aanpak.

In werkelijkheid vragen de meeste bedrijfssituaties om een kapitaalstructuurtheorie die deze twee extreme theorieën combineert of modereert.De onafhankelijkheidstheorie is gebrekkig omdat te veel financiële leverage er uiteindelijk voor kan zorgen dat een bedrijf failliet gaat of faalt.De theorie van de afhankelijkheidskapitaalstructuur is feilbaar omdat schuldenfinanciering de waarde van uitstaande aandelen kan verhogen en vaak kan verhogen.

Moderatie komt vaak in de vorm van een belastingschild, dat de schuldenfinanciering modereert door schuldenstoringen toe te staan en aandelenbeleggers te beschermen door belastingcode te gebruiken als een kostenbesparende schild.Dit houdt de kapitaalkosten enigszins onafhankelijk van de hefboomwerking, terwijl het nog steeds wordt erkend dat de schuld de aandelenkoersen kan beïnvloeden.Financiële managers kunnen proberen de schulden te beheersen door de berekeningen van schuldencapaciteit te gebruiken die het maximale aandeel van de schulden weergeven die door de kapitaalstructuur van het bedrijf kan worden overhandigd.