Wat is een voorwaartse ruil?
Een voorwaartse swap is een uitwisseling van financiële instrumenten tussen twee partijen die op een toekomstige datum plaatsvinden.Doorgaans worden rentetarieven, valuta's of grondstoffen zoals ruwe olie verwisseld.Een voorwaartse swap heeft over het algemeen een nul -hedendaagse waarde, minus de commissie van de swaphandelaar.Handig bij het afdekken van risico's en bij het bijpassen van kasstromen zijn voorwaartse swaps historisch gebruikt om industriële voorschriften te voorkomen.
Een voorwaartse swap is op dezelfde manier gebouwd als een reguliere swap, maar de startdatum is later.Het kan een voorwaartse startwap, een vertraagde startwap of een uitgestelde startwissel worden genoemd, afhankelijk van de conventies van een financiële instelling.Net als bij andere forward -contracten, geven partijen de voorkeur aan vandaag in termen voor toekomstige beurzen met behulp van een voorwaartse swap.
De meest voorkomende swap is een vaste tot drijvende renteswap.Bedrijf A heeft bijvoorbeeld alleen toegang tot een lening met variabele tarief, maar zou de stabiliteit van een lening met een vaste tarief geven.Bedrijf B kan met een vast tarief lenen, maar zou de voorkeur geven aan het potentieel voor winst die een variabele tarief biedt.Ze besluiten om te ruilen, waar het swap -tarief het vaste tarief is en het drijvende tarief een onafhankelijke referentierijk is, zoals de London Interbank aangeboden tarief (LIBOR) plus een bepaald aantal punten.
De swapmarkt van vandaag is enorm en omvat veelSoorten voorwaartse swaps.Renteswaps kunnen worden vastgesteld op drijvend, zwevend naar drijvend of zelfs vastgesteld op vast op basis van verschillende valuta's.In tegenstelling tot een renteswap waarbij alleen het verschil in tarieven wordt afgewikkeld, is een valutawap een overeenkomst om zowel principes als rentetarieven uit te wisselen.
bijvoorbeeld, een Amerikaans bedrijf wil zijn bedrijf volgend jaar in Japan uitbreiden en heeft fondsen nodig voor een project van vijf jaar.Het bedrijf zou een jaar kunnen wachten en hopen op een gunstige wisselkoers, of proberen een lening in Japan te krijgen.Maar het is eenvoudiger en minder riskant om een voorwaartse swap te regelen met een Japans bedrijf dat misschien geïnteresseerd is in het vergrendelen van een lagere rente die beschikbaar is in Amerikaanse dollars.
Er bestaan andere exotische vormen van voorwaartse swaps.In een aandelenwissel worden dividenden verwisseld terwijl de stemkracht blijft behouden.Een swaption is een swap met een ingebedde optie om al dan niet op een toekomstige datum aan de swap te gaan.Een SWAP -overdrachtrisico met een deelnemende element (Stripe), is een ruil met een dop op de drijvende snelheid, die wordt gebruikt om de volatiliteit in de portefeuille van een koper te verminderen.
Over het algemeen verhandeld zonder recept (OTC), kunnen voorwaartse swaps worden aangepast aan maatelke party heeft nodig.Eén belegger kan een voorwaartse swap gebruiken om rentevoet of valutarisico te dekken.Een andere belegger wil misschien verplichtingen wijzigen met jaarlijkse schikkingsdata voor verplichtingen met maandelijkse schikkingsdata.Win-win-situaties worden gecreëerd naarmate het risico wordt verschoven naar degenen die het willen dragen, waardoor een efficiëntere markt ontstaat.